2014注册会计师考试《财务成本管理》真题（附答案及解析）
1.对股票期权价值影响最重要的因素是( )。
A.股票价格
B.无风险利率
C.执行价格
D.股票价格的波动性
【答案】D
【解析】教材P229。在期权估价过程中，价格的变动性是最重要的因素，而股票价格的波动率代表了价格的变动性。
【知识点】期权价值的影响因素
3.如果股票价格的变动与历史股价相关，资本市场( )。
A.无效
B.强势有效
C.弱势有效
D.半强势有效
【答案】A
【解析】教材P260。如果有关证券的历史资料对证券的价格变动仍有影响，则证券市场尚未达到弱式有效。
【知识点】市场按有效性程度的分类
4.甲公司基层维修费为半变动成本，机床运行100小时，维修费为250元，运行150小时，维修费为300元，运行80小时维修费为多少( )。
A.230
B.250
C.270
D.300
【答案】A
【解析】教材P430。y=a+bx，则有250=a+b×100;300=a+b×150，联立方程解之得，a=150(元)，b=1(元)，则运行80小时的维修费=150+1×80=230.
【知识点】成本按性态分析
5.甲公司配股融资每10股配2股，配股除权股价为6.2元，配股价5元，除权日股价为5.85元，假定所有都参加了配股，问除权日股价下跌了多少( )。
A.2.39%
B.**
C.**
D.**
【答案】A
【解析】教材P318。配股后股价=(5.85+2/10×5)/(1+2/10)=5.71(元)，股价下跌百分比=(5.71-5.85)/5.85=2.39%。
【知识点】股权再融资
6.(不确定)单位变动成本5元，变动成本敏感系数-5，求盈亏平衡点的单价是多少( )。
A.4
B.5
C.6
D.7
【答案】
【解析】教材P443。单位变动成本敏感系数=息税前利润变动百分比/单位变动成本变动百分比，所以单位变动成本变动百分比=-100%/-5=20%，意味着单位变动成本提高20%，息税前利润为0，则盈亏平衡点的单位变动成本=5×(1+20%)=6.
【知识点】盈亏临界分析、敏感分析
7.单价5元，单价敏感系数为5，其他条件不变，则盈亏临界状态的单价为()元
A.3
B.3.5
C.4
D.4.5
【答案】C
8. (不确定)A产品20% B产品 80%，月末 A半成品100件，B产品200件，完工比例50%，问在产品约当产量是多少( )。
A.
B.
C.
D.
【答案】
【知识点】完工产品和在产品的成本分配
9.借了900万元，利率8%，补偿性余额15%(利息2%)，则有效年利率为多少( )。
A.9.06%
B.9.07
C.9.08
D.9.09
【答案】
【解析】教材P390。利息=900×8%-900×15%×2%=72-2.7=69.3(万元)，实际借款额=900×(1-15%)=765(万元)，所以有效年利率=69.3/765=9.06%。
【知识点】短期借款
10.证券投资报酬率16%，无风险利率6%，某人自有资金100万、借款40万进行证券投资，请问期望报酬率多少。
A.20%
B.19%
C.18%
D.22.4%
【答案】A
【解析】教材P106。总期望报酬率=16%×140/100+(1-140/100)×6%=20%
【知识点】投资组合的风险和报酬
11.甲公司2013年税后利润1000万，年初未分配利润200万，按10%计提法定盈余公积，预计2014年需要新增筹资500万，目标资本结构债务/权益为4/6，公司执行剩余股利分配政策，2013年可供分配现金股利( )万元。
A.700
B.600
C.800
D.900
【答案】A
【解析】教材P300。留存收益=500×60%=300万元，股利分配=1000-300=700万元。
【知识点】剩余股利政策
二、多选题
1.甲公司制定产品标准成本时采用现行标准成本。下列结论中，需要修订现行标准成本的有( )。
A.订单增加导致设备利用率提高
B.采用新工艺导致生产效率提高
C.因工资结构调整工资率提高
D.季节原因导致材料价格上涨
【答案】ABCD
【解析】教材P419。现行标准成本指根据其适用期间应该发生的价格、效率和生产经营能力利用程度等预计的标准成本。在这些决定因素变化时，需要按照改变了的情况加以修订。
【知识点】标准成本的种类
2.在其他条件不变的情况下，下列变化中能够引起看涨期权上升的有( )。
A.预计红利发放率提高
B.无风险利率提高
C.股价波动加剧
D.标的资产价值上升
【答案】BCD
【解析】教材P230表9-6。其中，选项D：标的资产价值上升会引起股票价格上升，因此能够引起看涨期权价值上升。
【知识点】期权价值的影响因素
3.公司基于不同考虑会采用不同的股利分配政策，采用剩余股利政策的公司更多的关注( )。
A.公司的流动性
B.投资机会
C.资本成本
D.收益的稳定性
【答案】BC
【解析】教材P300。剩余股利政策就是在公司有着良好投资机会时，根据一定的目标资本结构(最佳资本结构)，推算出投资所需的权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配。可见，更多关注的是投资机会和资本成本。
【知识点】股利分配政策
