2017年中级会计职称《财务管理》练习试题
导读：2017年中级会计师考试很快就要来临，大家可要抓紧时间备考好哦。下面是应届毕业生小编为大家搜集整理出来的有关于2017年中级会计职称《财务管理》模拟试题，想了解更多相关信息请持续关注我们应届毕业生考试网!
一、单项选择题(下列每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请将选定的答案，按答题卡要求，用2B铅笔填涂答题卡中相应的信息点。本类题共25分，每小题1分。多选、错选、不选均不得分。)
1 甲公司以1200元的价格溢价发行面值为1000元、期限为5年、票面利率为6%的公司债券一批。该债券每年付息一次，到期一次还本，发行费用率为3%，适用25%的所得税税率。不考虑时间价值，该债券的资本成本为( )。
A.5.15%
B.5%
C.3.87%
D.3.75%
参考答案：C
参考解析：
该债券的资产成本=[1000×6%×(1-25%)]÷[1200×(1-3%)]=3.87%。
2 下列关于现金回归线的表述中，正确的是( )。
A.当现金余额高于或低于回归线，应购入或出售有价证券
B.持有现金的机会成本上升，现金回归线上升
C.最低控制线L取决于模型之外的因素，它由现金管理部经理在综合考虑各因素的基础上确定
D.最高控制线H的计算公式为：H=2R-L
参考答案：C
参考解析：
选项A说法错误，企业现金余额的变化是随机的，在上限和下限之间波动表明现金持有量处于合理水平，因此无需调整;选项B说法错误，根据回归线R的公式，现金机会成本i与R呈反向变动关系;选项D所列公式错误，正确的应为H=3R一2L。
3 大华公司通过发行可转换债券筹集资金，每张面值为2000元，转换比率为40，则该可转换债券的转换价格为( )元。
A.20
B.25
C.30
D.50
参考答案：D
参考解析：
转换比率=债券面值÷转换价格，因此，转换价格=债券面值÷转换比率=2000÷40=50(元/股)。
4 下列关于商业信用筹资的缺点，说法正确的是( )。
A.容易分散公司的控制权
B.采用该筹资方式的条件比较严格
C.筹资数额比较大
D.受外部环境影响较大
参考答案：D
参考解析：
商业信用筹资的缺点有以下3方面：①筹资成本高;②容易恶化企业的信用水平;③受外部环境影响较大。
5 边际资本成本应采用的权数为( )。
A.目标价值权数
B.市场价值权数
C.账面价值权数
D.评估价值权数
参考答案：A
参考解析：
边际资本成本是企业追加筹资的决策依据，它的权数采用目标价值权数。
6 下列选项中，属于内含报酬率法的缺点的是( )。
A.没有考虑货币时间价值
B.没有考虑项目计算期的全部现金净流量
C.指标受贴现率高低的影响
D.不易直接考虑投资风险大小
参考答案：D
参考解析：
内含报酬率法的缺点是计算复杂，不易直接考虑投资风险大小，而且对于原始投资额不同的互斥方案有时会作出错误决策。
7 某企业编制材料采购预算，预计第4季度期初存量为200千克，该季度生产需用量为2000千克，预计期末存量为500千克，材料单价为20元，若材料采购货款有70%在本季度内付清，另/71,30%在下季度付清，该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为( )元。
A.18000
B.16000
C.13800
D.19600
参考答案：C
参考解析：
某种材料采购量=某种材料当期耗用量+该种材料期末结存量一该种材料期初结存量=2000+500-200=2300(千克).应付账款项目金额=2300×20×30%=13800(元)。
8 持有过量现金可能导致的不利后果是( )。
A.财务风险加大
B.收益水平下降
C.偿债能力下降
D.资产流动性下降
参考答案：B
参考解析：
持有过量现金会导致机会成本加大，从而使收益水平下降。
9 某投资项目的项目期限为5年，原始投资额现值为1500万元，现值指数为1.4，资本成本为10%，(P/A，10%，4)=3.1699，(P/A，10%，5)=3.7908，则该项目的年金净流量为( )万元。
A.600
B.300
C.189.28
D.158.28
参考答案：D
参考解析：
净现值=1500×1.4-1500=600(万元)，年金净流量=600÷(P/A，10%.5)=600÷3.7908=158.28(万元)。
10 下列财务管理目标中，有利于企业长期稳定的发展，能够体现合作共赢价值理念的是( )。
A.相关者利益最大化
B.股东财富最大化
C.企业价值最大化
D.利润最大化
参考答案：A
参考解析：
相关者利益最大化目标的优点是：①有利于企业长期稳定的发展;②体现了合作共赢的价值理念;③本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的科益;④体现了前瞻性与现实性的统一。
11 下列各项说法中，不属于信号传递理论的观点的是( )。
A.在信息不对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来获利能力的信息，从而会影响公司的股价
B.资本利得收益比股利收益更有助于实现收益最大化目标
C.对于市场上的投资者来讲，股利政策的差异或许是反映公司预期获利能力的有价值的信号
D.一般来讲，预期未来获利能力强的公司，往往愿意通过相对较高的股利支付水平把自己同预期获利能力差的公司区别开来，以吸引更多的投资者
参考答案：B
参考解析：
选项B属于所得税差异理论的观点。所得税差异理论认为，由于普遍存在的税率以及纳税时间的差异，资本利得收益比股利收益更有助于实现收益最大化目标，公司应当采用低股利政策。
12 下列各项中，不会对投资项目内含报酬率指标产生影响的因素是( )。
A.原始投资额
B.现金流量
C.项目寿命期
D.设定贴现率
参考答案：D
参考解析：
内含报酬率是指未来现金流量的现值等于原始投资额时的贴现率，因此原始投资额、现金流量、项目寿命期都会影响内含报酬率的大小。设定的贴现率不影响内含报酬率，判断投资方案是否可行时，如果设定的贴现率小于内含报酬率，则该方案可行。
13 企业在向投资者分配收入时，本着平等一致的原则，按照投资者投资额的比例进行分配，不允许任何一方随意多分多占，以从根本上实现收入分配中的公开、公平和公正，保护投资者的利益，这体现了收益分配的( )。
A.依法分配原则
B.分配与积累并重原则
C.兼顾各方利益原则
D.投资与收入对等原则
参考答案：D
参考解析：
投资与收入对等原则是指企业进行收入分配应当体现“谁投资谁受益”、收入大小与投资比例相对等的原则，即企业在向投资者分配收入时，应本着平等一致的原则，按照投资者投资额的比例进行分配，不允许任何一方随意多分多占，以从根本上实现收益分配中的公开、公平和公正，保护投资者的利益。
14 如果两个投资项目预期收益的标准离差相同，而期望值不同，则这两个项目( )。
A.预期收益率不同
B.预期收益率相同
C.标准离差率相同
D.未来风险报酬相同
参考答案：A
参考解析：
期望值实质上就是衡量预期收益率与资产收益率的各种可能结果之间的差异大小。期望值代表投资者的合理预期，反映预期收益率的平均化，期望值不同，预期收益率就会不同，而标准离差率不能用期望值来衡量。
15 某企业拥有流动资产160万元(其中永久性流动资产40万元)，长期融资260万元，短期融资50万元，则以下说法正确的是( )。
A.该企业采取的是激进融资战略
B.该企业采取的是保守融资战略
C.该企业的风险和收益居中
D.该企业的风险和收益较高
参考答案：B
参考解析：
该企业的波动性流动资产=160-40=120(万元)，大于短期融资50万元，所以该企业采取的是保守的融资战，这种类型战的收益和风险均较低。选项B正确。
16 下列关于杠杆效应的说法中。错误的是( )。
A.企业息税前利润为正数的前提下，经营杠杆系数大于或等于1
B.当固定成本、利息都等于0时。经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数都等于0
C.影响财务杠杆的因素有债务资本比重、普通股收益、所得税税率
D.凡是影响经营杠杆系数和财务杠杆系数的因素都会影响总杠杆系数
参考答案：B
参考解析：
选项A正确，经营杠杆系数=1+基期固定成本/基期息税前利润，固定成本一般大于0，因此，企业息税前利润为正数时杠杆系数大于1;选项B错误，基期固定成本=0时，经营杠杆系数=1+0÷基期息税前利润=1;利息=0时，财务杠杆系数=基期息税前利润/(基期息税前利润-0)=1，因此总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数=1;选项C正确，债务资本比重、普通股收益、所得税税率等影响每股盈余，而每股盈余是计算财务杠杆系数的分子，因此上述因素会影响财务杠杆系数;选项D正确.总杠杆系数为经营杠杆系数与财务杠杆系数的乘积，因此影响后两者的因素同样影响总杠杆系数。
17 某商业银行一年期存款年利率为3.25%，如果通货膨胀率为2.5%，则实际利率为( )。
A.0.75%
B.5.75%
C.4.75%
D.0.73%
参考答案：D
参考解析：
实际利率=[(1+名义利率)/(1+通货膨胀率)]-1=[(1+3.25%)÷(1+2.5%)]-1=0.73%。
18 在财务可行性评价中，不适合作为计算净现值的贴现率的参考标准是( )。
A.市场利率
B.投资者希望获得的预期最低投资报酬率
C.企业平均资本成本率
D.投资项目的内含报酬率
参考答案：D
参考解析：
确定贴现率的参考标准有市场利率、投资者预期报酬率和企业平均资本成本率，选项A、B、C正确。选项D，若以内含报酬率为贴现率计算投资方案的净现值，净现值为0，此时无法比较不同项目净现值的大小。
19 为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机是( )。
A.创立性筹资动机
B.支付性筹资动机
C.扩张性筹资动机
D.调整性筹资动机
参考答案：B
参考解析：
支付性筹资动机是指为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机。
20 上市公司出现财务状况或其他状况异常时，其股票交易将被交易所“特别处理”，在上市公司的股票交易被实行特别处理期间，不属于其股票交易应遵循的规则是( )。
A.股票报价目涨跌幅限制为5%
B.股票暂停上市
C.上市公司的中期报告必须经过审计
D.股票名称改为原股票名前加“ST”
参考答案：B
参考解析：
选项A、C、D属于股票交易应遵循的规则。选项8，上市公司暂停上市的情形与特别处理的情形不同。
21 在弹性预算编制方法中，可以直接从表中查到各业务量下的成本费用预算，不用重新计算，但编制工作量较大的的是( )。
A.图示法
B.列表法
C.公式法
D.因素法
参考答案：B
参考解析：
列表法是在预计的业务量范围内将业务量分为若干个水平,然后按不同的业务量水平编制预算。因此，可以直接从表中查到各业务量下的成本费用预算。
22 甲公司长期借款的筹资净额为95万元，筹资费用为筹资总额的5%，年利率为4%，所得税税率为25%，假设用一般模式计算，则该长期借款的筹资成本为( )。
A.3%
B.3.16%
C.4%
D.4.21%
参考答案：B
参考解析：
根据一般模式，长期借款的筹资成本=4%×(1-25%)÷(1-5%)=3.16%。
23 甲公司2014年12月5日向乙公司购买了一处位于郊区的厂房，随后出租给丙公司。甲公司以自有资金向乙公司支付总价款的30%，同时甲公司以该厂房作为抵押向丁银行借入余下的70%价款。这种租赁方式属于( )。
A.直接租赁
B.售后回租租赁
C.杠杆租赁
D.经营租赁
参考答案：C
参考解析：
杠杆租赁一般是在资产价值昂贵时，出租人投入资产价值的20%～40%的资金，其他的资金以该资产抵押担保给第三方(一般是银行)来获取。
24 某公司生产甲产品，预计生产能力为21000件，计划生产20000件，预计单位变动成本为210元，该产品适用的消费税税率为5%，成本利润率必须达到20%。假定本年度接到一额外订单，订购2000件产品，单价350元，则计划外单位甲产品的价格为( )元。
A.210
B.265
C.350
D.360
参考答案：B
参考解析：
追加生产2000件的单位变动成本为210元，计划外单位甲产品的价格=210×(1+20%)÷(1-5%)=265(元)。
25 采用ABC法对存货进行控制时，应当重点控制的是( )。
A.数量较多的存货
B.占用资金较多的存货
C.品种较多的存货
D.库存时间较长的存货
参考答案：B
参考解析：
ABC法中，A类存货金额巨大但品种数量较少，是控制的重点，应分品种重点管理;B类存货金额一般，品种数量相对较多，企业应划分类别进行一般控制;C类存货品种数量繁多，但价值金额却很小，企业按总额灵活掌握即可。
二、多项选择题(下列每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。请将选定的答案，按答题卡要求，用2B铅笔填涂答题卡中相应的信息点。本类题共20分，每小题2分。多选、少选、错选、不选均不得分。)
26 甲公司2014年税后净利润为100万元，2015年的投资计划需要资金120万元，该公司的目标资本结构为权益资本占60%，债务资本占40%。如果甲公司采用剩余股利政策，则下列说法中正确的是( )。
A.甲公司投资方所需权益资本为72万元
B.2014年甲公司可发放的股利为28万元
C.甲公司可能处于初创阶段
D.采用剩余股利政策可降低再投资的资金成本
参考答案：A,B,C,D
参考解析：
选项A，甲公司投资方所需权益资本=120×60%=72(万元);选项B，2014年甲公司可发放的股利=100=72=28(万元);选项C，剩余股利政策不利于投资者安排收入与支出，也不利于公司树立良好的形象，一般适用于公司的初创阶段;选项D属于剩余股利政策的一个优点。
27 下列关于认股权证表述正确的有( )。
A.具有实现融资和股票期权激励的双重功能
B.属于衍生金融工具
C.具有投票权
D.持有人可以分得红利收入
参考答案：A,B
参考解析：
认股权证本质上是一种股票期权，属于衍生金融工具，具有窦现融资和股票期权激励的双重功能。但认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权。
28 根据存货陆续供应和使用模型，下列各项因素中，对存货的经济订货量没有影响的有( )。
A.订货提前期
B.一次订货成本
C.每日耗用量
D.保险储备量
参考答案：A,D
参考解析：
存货陆续供应和使用模型下，经济订货量
根据该公式，影响存货经济订货量的因素有以下5个：存货全年总的需求量(D)、一次订货成本(K)、单位存货年变动性储存成本(KC)、每日耗用量(d)和每日送货量(P)。选项A、D均不会对经济订货量产生影响。
29 下列属于企业需要承担的社会责任的有( )。
A.按时足额发放劳动报酬，提供安全健康的工作环境
B.主动偿债.不无故拖欠
C.及时支付股利，确保股东的利益
D.确保产品质量，保障消费安全
参考答案：A,B,D
参考解析：
企业的社会责任是指企业在谋求所有者或股东权益最大化时.应负有的维护和增进社会利益的义务。因此，企业的社会责任应该是对股东以外的责任，选项C不符合题意。选项A属于企业对员工的责任，选项B属于企业对债权人的责任，选项D属于企业对消费者的责任。
30 下列关于预算调整的说法中，正确的有( )。
A.预算调整事项不能偏离企业发展战略
B.预算调整方案应当在经济上能够实现最优化
C.企业正式下达执行的预算不予调整
D.预算调整重点应当放在预算执行中出现的重要的、非正常的、不符合常规的关键性差异方面
参考答案：A,B,D
参考解析：
选项A、B、D属于预算调整应当遵循的要求;企业正式下达执行的预算，一般不予调整。预算执行单位在执行中由于市场环境、经营条件、政策法规等发生重大变化，致使预算的编制基础不成立，或者将导致预算执行结果产生重大偏差的，可以调整预算，所以选项C错误。
31 某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的期望投资收益率相等，甲项目的标准离差小于乙项目的标准离差。下列说法中，不正确的有( )。
A.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目
B.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目
C.甲项目实际取得的报酬一定高于其预期报酬
D.乙项目实际取得的'报酬一定低于其预期报酬
参考答案：A,C,D
参考解析：
在两个方案期望投资收益率相同的前提下，可根据标准离差的大小比较其风险的大小，题中甲项目的标准离差小于乙项目的标准离差，因此甲项目的风险小于乙项目的风险;风险即指未来预期结果的不确定性，风险越大其波动幅度就越大，则选项A说法错误、选项B说法正确;选项C、D的说法均无法证实。
32 下列关于基本的量本利分析图的说法中。正确的有( )。
A.总成本线与固定成本线之间的区域为变动成本
B.总收入线与固定成本线的交点是保本点
C.保本点以上的总收入线与总成本线围成的区域为亏损区
D.总成本线越靠近总收入线，保本点越高
参考答案：A,D
参考解析：
选项B说法错误，总收入线与总成本线的交点才是保本点;选项C说法错误，保本点以上的总收入线与总成本线围成的区域为盈利区。
33 下列财务比率不反映企业短期偿债能力的是( )。
A.现金比率
B.资产负债率
C.产权比率
D.利息保障倍数
参考答案：B,C,D
参考解析：
选项B、C、D都属于反映企业长期偿债能力的指标。
34 剩余股利政策的缺点在于( )。
A.不利于投资者安排收入与支出
B.不利于公司树立良好的形象
C.公司财务压力较大
D.不利于目标资本结构的保持
参考答案：A,B
参考解析：
剩余股利政策的缺点在于每年的股利发放额随投资机会和盈利水平的波动而波动，不利于投资者安排收入与支出，也不利于公司树立良好的形象;公司财务压力较大是固定股利支付率政策的缺点;剩余股利政策有利于企业目标资本结构的保持。
35 在其他条件不变的情况下，会引起总资产周转率指标上升的经济业务有( )。
A.用现金偿还负债
B.借入一笔短期借款
C.用银行存款购入一批生产原材料
D.用银行存款支付一年的房屋租金
参考答案：A,D
参考解析：
总资产周转率的计算公式为：总资产周转率=销售收入净额÷平均资产总额，选项A、D使企业资产总额减少，从而使总资产周转率上升;选项B使资产增加，从而使总资产周转率下降;选项C属于资产的一增一减，不影响总资产。
三、判断题(请将判断结果，按答题卡要求。用2B铅笔填涂答题卡中相应的信息点。本类题共10分，每小题1分。判断结果错误的扣0.5分，不判断不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。)
36 在经营杠杆的作用下，息税前利润下降时，普通股每股收益将以更大的幅度下降。( )
参考答案：错
参考解析：
财务杠杆系数=普通股每股收益变动率/息税前利润变动率，因此本题描述的是财务杠杆系数的作用。
37 可转换债券设置回售条款是为了强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款。( )
参考答案：错
参考解析：
可转换债券的回售条款是指债券持有人有权按照事前约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定，实质上是一种回卖的选择权;赎回条款最主要的作用是强制债券持有者积极行使转股权，又被称为加速条款。因此，本题的表述错误。
38 采用比较分析法进行财务分析时，应该剔除偶发性项目的影响。( )
参考答案：对
参考解析：
采用比较分析法时，应当注意以下问题：①用于对比的各个时期的指标，其计算口径必须保持一致;②应剔除偶发性项目的影响。使分析所利用的数据能反映正常的生产经营状况;③应运用例外原则对某项有显著变动的指标作重点分析，研究其产生的原因，以便采取对策，趋利避害。
39 在时间价值系数指标中，普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数，普通年金现值系数与资本回收系数互为倒数。( )
参考答案：对
40 已知某种证券收益率的标准差为0.2，当前的市场组合收益率的标准差为0.4，两者之间的相关系数为0.5，则两者之间的协方差是0.25。( )
参考答案：错
参考解析：
根据系统风险的公式，可
因此题千所述证券与市场组合的协方差为0.04。
41 如果固定资产净值增加幅度高于营业收入增长幅度，则会引起固定资产周转速度加快，表明企业的运营能力有所提高。( )
参考答案：错
参考解析：
固定资产周转率=销售收入净额/固定资产平均净值，如果固定资产净值增加幅度高于营业收入增长幅度，则会引起固定资产周转速度放慢，表明企业的运营能力有所降低。
42 在U型组织中，总部的采购、营销、财务等部门直接控制业务单元，子公司的自主权比较小。( )
参考答案：对
参考解析：
U型组织的特点是实行集权控制，没有中间管理层，因此子公司的自主权比较小。
43 内含报酬率法的优点是非常注重资金时间价值，能从动态的角度直接反映投资项目的实际收益水平，但受行业基准收益率高低的影响，主观性较强。( )
参考答案：错
参考解析：
内含报酬率法不受行业基准收益率高低的影响，比较客观。
44 现金净流量中的现金，只包括库存现金、银行存款等货币性资产，不包括原材料、设备等非货币性资产的变现价值。( )
参考答案：错
参考解析：
计算项目现金净流量时，应将原材料、设备等非货币性资产的变现价值包括在内。
45 某上市公司不按规定公开其财务状况.由证券交易所暂停其上市。( )
参考答案：对
参考解析：
上市公司有下列情形之一的，由证券交易所决定暂停其股票上市交易：①公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件;②公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，可能误导投资者;③公司有重大违法行为;④公司最近三年连续亏损。
四、计算分析题(本类题共4题，共20分，每小题5分。凡要求计算的题目，除题中特别加以标明的以外，均需列出计算过程;计算结果出现小数的，除题中特别要求以外，均保留小数点后两位小数;计算结果有单位的，必须予以标明。凡要求说明理由的内容.必须有相应的文字阐述。要求用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题，否则按无效答题处理。)
46 某公司2013年度实现的净利润为2000万元，分配现金股利1100万元，提取盈余公积900万元(所提盈余公积均已指定用途)。2014年度实现的净利润为1800万元(不考虑计提法定盈余公积的因素)。2015年计划增加投资，所需资金为1400万元。假定公司目标资本结构为自有资金占60%，借入资金占40%。
要求：
(1)在保持目标资本结构的前提下，计算2015年投资方案所需的自有资金额和需要从外部借入的资金额。
(2)在保持目标资本结构的前提下，如果公司执行剩余股利政策，计算2014年度应分配的现金股利。
(3)在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利政策，计算2014年度应分配的现金股利、可用于2015年投资的留存收益和需要额外筹集的资金额。
(4)在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利支付率政策，计算该公司2014年的股利支付率和2014年度应分配的现金股利。
(5)假定公司2015年面临着从外部筹资的困难，只能从内部筹资，不考虑目标资本结构，计算在此情况下2014年度应分配的现金股利。
参考解析：
(1)2015年投资方案所需的自有资金额=1400×60%=840(万元)，2015年投资方案所需从外部借入的资金额=1400×40%=560(万元)。
(2)2014年度应分配的现金股利=净利润一2015年投资方案所需的自有资金额=1800-840=960(万元)。
(3)固定股利政策下。2014年度应分配的现金股利与上年相同，即1100万元，可用于20t5年投资的留存收益=1800-1100=700(万元)。2015年投资需要额外筹集的资金额=1400-700=700(万元)。
(4)2014年该公司的股利支付率=1100÷
2000×100%=55%，2014年度应分配的现金股利=55%×1800=990(万元)。
(5)若公司只能从内部筹资。那么2015年的投资额1400万元全部需从2014年的净利润中留存，所以2014年度应分配的现金股利=1800-1400=400(万元)。
47 甲上市公司2014年7月1日按面值发行年利率为3%的可转换公司债券，面值为5000万元，期限为5年，利息每年末支付一次，发行结束1年后可以转换股票，转换价格为每股5元，即每100元债券可转换为1元面值的普通股20股。2014年该公司归属于普通股股东的净利润为1500万元，2014年发行在外普通股加权平均数为2000万股，债券利息不符合资本化条件，直接计入当期损益，所得税税率为25%。假设不考虑可转换公司债券在负债成份和权益成份之间的分拆，且债券票面利率等于实际利率。
要求：
(1)计算2014年基本每股收益;
(2)计算增量股的每股收益，判断该公司可转换债券是否具有稀释作用;
(3)如果具有稀释性，计算稀释每股收益。
参考解析：
(1)基本每股收益=1500÷2000=0.75(元)。
(2)假设可转换公司债券的持有人全部转股，所增加的净利润=5000×3%×6/12×(1-25%)=56.25(万元)。所增加的年加权平均普通股股数=5000÷5×6/12=500(万股)，增量股的每股收益=56.25÷500=0.11(元)。由于增量股的每股收益0.11元小于原每股收益0.75元，可转换债券具有稀释作用。
(3)稀释每股收益=(1500+56.25)÷(2000+500)=0.62(元)。
48 甲公司于2015年(计划年度)只生产和销售一种产品，每季的产品销售有60%在当期收到现金，有40%在下一个季度收到现金。2014年末的应收账款为350000元。该公司与销售预算有关的数据如下表(金额单位：元)所示。
五、综合题(本类题共2题，共25分，第1小题10分，第2小题15分。凡要求计算的题目，除题中特别加以标明的以外，均需列出计算过程;计算结果出现小数的，除题中特别要求以外，均保留小数点后两位小数;计算结果有单位的，必须予以标明。凡要求说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。要求用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题，否则按无效答题处理。)
50 某企业拟购买一台新设备以扩大生产能力。现有两个方案可供选择：甲方案的原始投资为100万元。项目计算期为5年，每年所得税前净现金流量为50万元;乙方案的原始投资为120万元，项目计算期为10年，每年所得税前净现金流量为40万元。假定两个方案均当年投产，投资在期初一次性投入，均为自有资金。
要求：
(1)若投资所需资金50%来源于企业自留资金。50%来源于银行贷款，贷款利息率为8%，目前该公司股票的β系数为2，当前国债的利息率为4%，整个股票市场的平均收益率为9%，公司适用的所得税税率为25%，计算投资所需资金的总资本成本。
(2)若以资本成本率为折现率，计算甲、乙两方案的净现值。
(3)计算甲、乙两方案的年金净流量，并评价甲、乙两方案的优劣。
(4)利用最小公倍数法评价甲、乙两方案的优劣。
参考解析：
(1)留存收益资本成本=4%+2×(9%-4%)=14%，贷款资本成本=8%×(1- 25%)=6%。总资本成本=14%×50%+6%×50%=10%。
(2)甲方案的净现值=50×(P/A，10%，5)-100=50×3.7908-100=89.54(万元)，乙方案的净现值=40×(P/A，10%，10)-120=40×6.1446-120=125.78(万元)。
(3)甲方案的年金净流量=89.54÷(P/A，10%，5)=89.54÷3.7908=23.62(万元)，乙方案的年金净流量=125.78÷(P/A，10%，10)=125.78÷6.1446=20.47(万元)，即甲方案的年金净流量大于乙方案的年金净流量，因此该公司应选择甲方案。
(4)两方案的寿命的最小公倍数为10年。甲方案调整以后的净现值=89.54+89.54×(P/F，10%，5)=145.14(万元)，乙方案调整以后的净现值=原净现值=125.78万元，由于甲方案调整以后的净现值更大，所以该公司应选择甲方案。
要求：
(1)确定表2中各字母表示的数值(需列示计算过程)。
(2)计算2015年应收账款的年末余额。
参考解析：
(1)表2中各字母代表数据的计算过程如下：
A=1000000×60%=600000(元)
B=1000000×40%=400000(元)
C=1250000×60%=750000(元)
D=1250000×40%=500000(元)
E=1500000×60%=900000(元)
F=1500000×40%=600000(元)
G=1250000×60%=750000(元)。
(2)根据第四季度收入，可测算出2015年年末应收账款余额=125000040%=500000(元)。
49 甲公司现在要从A、B两家企业中选择一家作为供应商。A企业的信用条件为“3/30、n/60”，B企业的信用条件为“1/20、n/30”。
要求回答下列互不相关的三个问题：
(1)假如选择A企业作为供应商，甲公司在10-30天之间有一投资机会，投资回报率为40%，甲公司应否在折扣期内归还A企业的应付账款以取得现金折扣?
(2)如果甲公司准备放弃现金折扣。那么应选择哪家供应商?
(3)如果甲公司准备享受现金折扣，那么应选择哪家供应商?
参考解析：
(1)如果甲公司不在10～30天内付款，意味着打算放弃现金折扣，放弃现金折扣的成本=3%÷(1-3%)×360÷(60-30)×100%=37.11%;由于10～30天运用这笔资金可得40%的回报率，大于放弃现金折扣的成本37.11%，故不应该在10天内归还，应将这笔资金投资于回报率为40%的投资机会，赚取收益。
(2)放弃A企业现金折扣的成本=37.11%，放弃B企业现金折扣的成本=1%÷(1-1%)×360÷(30-20)=36.36%<37.11%，所以，如果甲公司准备放弃现金折扣，应该选择B企业作为供应商。
(3)当享受现金折扣时。放弃现金折扣的成本为“收益率”，“收益率”越大越好。根据第(2)问的计算结果可知，当甲公司准备享受现金折扣时，应选择A企业。
