2017中级会计师考试《财务管理》模拟真题及答案

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　　一、单项选择题

1、一项目原始投资额为1500万元，建设期资本化利息为100万元，运营期净利润为100万元，所得税率25%，年均利息费用为20万元，该项目的投资收益率是( )。

A.8.33%

B.7.5%

C.9.58%

D.10.22%

答案：C

2、在资金总量受到限制时，多方案投资组合最优组合的标准是( )。

A.平均静态投资回收期最短

B.平均投资收益率最高

C.各方案累计投资额最小

D.各方案净现值之和最大

答案：D

3、一投资项目在建设期内投入全部原始投资，其获利指数为1.5，则该项目的净现值率为( )。

A.0.5

B.0.67

C.1

D.1.5

答案：A

4、对一投资项目分别计算投资收益率与净现值，发现投资收益率小于行业基准投资收益率但净现值大于0，可以断定( )。

A.该方案不具备财务可行性

B.该方案基本具备财务可行性

C.需要进一步计算净现值率再作判断

D.以上说法都不正确。

答案：B

5、一项目在建设起点投入资金1000万元，在Excel环境下用插入函数法求出净现值为500万元，如果折现率为6%，则该项目的净现值为( )万元。

A.530

B.470

C.500

D.1000

答案：A

6、在全部投资于建设起点一次投入，建设期为0且投产后每年净现金流量相等的情况下，为计算内部收益率所求得的年金现值系数等于该项目的( )。

A.现值指数指标的值

B.净现值率指标的值

C.静态回收期指标的值

D.投资利润率指标的值

答案：C

7、在投资项目中，计算某年的自由现金流量应予扣减的项目是( )。

A.该年的折旧

B.该年的利息支出

C.该年的运营投资

D.该年的无形资产摊销

答案：C

8、在评价单一的独立投资方案项目时，可能与净现值指标的评价结论产生矛盾的指标是()。

A.静态投资回收期

B.获利指数

C.内部收益率

D.净现值率

答案：A

　　二、多项选择题

1、独立方案存在的前提条件是( )。

A.投资资金来源没有限制

B.投资方案所需的人力、物力均能得到满足

C.投资资金存在优先使用的排列

D.每一方案是否可行，仅取决于本方案的经济效益，与其他方案无关

答案：ABD

2、对于投资决策指标优缺点的表述中正确的有( )。

A.静态投资回收期缺点是没有考虑资金时间价值因素和回收期满后继续发生的现金流量

B.内部收益率的优点是既可以从动态的角度直接反映投资项目的实际收益水平又不受基准收益率的影响，比较客观

C.净现值率的缺点是无法直接反映投资项目的实际收益率

D.投资收益率的缺点是无法直接利用净现金流量信息

答案：ABCD

3、关于投资决策中净现值法的表述中正确的有( )。

A.体现了流动性与收益性的统一

B.可用于多个互斥方案的比较

C.不能从动态的角度直接反映投资项目的实际收益水平

D.考虑了资金时间价值，但没有考虑投资的风险性

答案：ABC

4、项目总投资包括的内容有( )。

A.建设投资

B.流动资金投资

C.经营成本

D.资本化利息

答案：ABD

5、一投资项目的获利指数为1.5，下表表述正确的有( )。

A.项目净现值大于0

B.净现值率等于0.5

C.内含报酬率大于计算获利指数时设定的折现率

D.项目投资回收期小于设定的基准回收期

答案：ABC

　　三、判断题

1、在资金总量不受限制的情况下，可按每一项目的净现值大小排队从而确定优先考虑的项目顺序。( )

答案：√

2、同一项固定资产，如果采用加速折旧法计提折旧，则计算出来的净现值比采用直线折旧法计算出来的`净现值要小( )。

答案：×

3、内含报酬率是能使投资方案获利指数为1的贴现率。( )

答案：√

4、在互斥方案的选优分析中，若差额内部收益率指标小于基准收益率或设定的折现率时，则原始投资额较大的方案为较优方案。( )

答案：×

5、自由现金流量是指投资者可以作为偿还借款利息、本金、分配利润、对外投资等财务活动资金来源的净现金流量。( )

答案：√

6、对于完整工业投资项目而言，如果项目在运营期内不追加流动资金投资，运营期自由现金流量=该年息税前利润+该年折旧+该年摊销+该年回收额-该年维持运营投资。( )

答案：×

7、按照插入函数法计算的净现值一定会小于项目的真实净现值。()

答案：×

　　四、计算题

1.某投资项目需固定资产投资600万元，开办费投资80万元。固定资产和开办费投资于建设起点一次投入，建设期1年，发生建设期资本化利息100万元。该项目运营期10年，到期净残值50万元。预计投产后每年增加营业收入350万元，每年增加经营成本200万元。开办费在投产当年一次性摊销完毕。所得税税率为30%，直线法计提折旧，行业基准折现率为10%，基准投资收益率9%。

要求：

(1)计算该项目各个时间点的所得税后净现金流量;

(2)分别计算该项目所得税后的净现值、净现值率、获利指数、内部收益率;

(3)分别计算该项目的所得税后不包括建设期的投资回收期、包括建设期的投资回收期、投资收益率;

(4)根据2、3问的结果判断该项目的财务可行性。

答案：

(1)该投资运营期每年计提折旧金额=(600+100-50)/10=65万元

运营期第1年的息税前利润=350-200-65-80=5万元

运营期第2-10年的息税前利润=350-200-65=85万元

运营期第1年的税后净利润=5万×(1-30%)=3.5万元

运营期第2-10年的税后净利润=85×(1-30%)=59.5万元

NCF0=-600-80=-680万元