债券通对国内债券市场的影响分析
5月16日央行“债券通”联合公告的发布，标志着内地与香港“债券通”进入实质推进阶段。公告中明确，债券通将会逐步开放，“先北后南”，即先开通北上，再启动南下。那么“债券通”对国内债券市场会有什么影响呢?下面是yjbys小编为大家带来的关于债券通对国内债券市场的影响分析的知识，欢迎阅读。
【影响一】境外机构仍然以购买国债和政金债为主
从目前已有境外投资者的投资偏好来看，债券通中的投资者的投资需求预计仍然主要集中在国债和政金债，最主要的原因在于这类债券具有比较高的国际评级。
此外，地方债作为近两年占比最高的一类债券，能否得到海外投资者的认可仍然存在一定的不确定性。从当前的持有结构来看，境外机构尚未大比例配置地方债，但未来不排除地方债逐渐进入境外投资者的视野。
【影响二】具有国际评级或者有境外发债记录的债券有望成为投资标的
境外投资者对评级仍然有内在的需求，尤其在信息的获取渠道上，具有国际评级的发行人具有更高的吸引力。
此外，在香港市场有过债券发行记录或者在香港上市的发行人，这部分发行人在信息披露相对更加充分，对于国外投资者更具可信性，也具有更高的吸引力。
【影响三】短期对国内债市实际影响有限
一方面，对比当前的境外投资机构债券投资情况和沪港通的现状，我们认为短期内债券通所能覆盖的`债券规模相对有限;
另一方面，当前人民币仍有一定贬值预期，资本流动仍然受到管制，债券通的实际规模相对整个债券市场而言比较有限。
【影响四】长期推动境内评级与国际评级逐渐接轨
考虑到债券通中的标的债券发行人，可能同时具有国内和国际评级，对于国内投资者而言，可以更好的区分国内评级的实际差异，或许会将国际评级的评级标准逐渐带入国内市场，国际评级在投资中更具参考意义。
尤其是未来债券通“南行”开通后，国内市场的投资者对国际评级有了更深入的了解，国际评级与国内评级的接轨更为顺畅。
基于目前国内债券市场开放情况，国内投资者更应该关注未来南向通的落地和进展，建议积极准备。
债券通关键要素的猜测
“债券通”为“允许境外资金在境外购买内地的债券”，与股票“沪港通”的“沪股通”非常类似。债券通投资标的可能包括财政部(国债)、政策性银行(政金债)、商业银行(银行类债券)以及其他具有国际评级的企业发行人等;投资者可能要求合格投资者，对资产规模或者风险承受能力有一定的要求;结算币种可能以离岸人民币为主;交易市场与国内债券市场相互对应，CMU与银行间市场联通，港交所与上交所或深交所联通。
